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赚钱送彩金|正确解读管理层一系列监管令,市场反应过度,逆势抄底

2020-01-09 14:33:26 | 作者:匿名
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摘要:a股明显有反应过度之嫌,尤其是a50期货指数和港股市场走势都很平稳,未有异动。实际上这也是一种误读,其对股市中长期来说是利好,而非利空。央行加强监管银行理财资金,从中长期来看是正确的事情,避免了相关风险进一步扩大,但短期会影响风险偏好。换句话说,管理层监管严格,无形中也提升了蓝筹股的价值。

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如何解读7.27长阴,以及近期管理层连续发布的一连串的监管令?银行理财资金不得入市,同时金融资产泡沫是监管重点等,都被解读为大利空,甚至有不少投资者将其看做是股灾4.0的引子。玉名在微博订阅文章《02-03年行情两要点暗示三季行情节奏》中解读过,如今是类似2002-2003年行情,是熊市中的下跌抵抗周期,但我并不认为上述监管会引发新的大跌,因为这是让股市形成价值投资的关键,也是“脱虚入实”政策延续,同时国家队资金稳定,大量权重股没有大跌空间,指数重心是稳定的,a股还是维持原有箱体振荡格局,波段反弹机会很多。a股明显有反应过度之嫌,尤其是a50期货指数和港股市场走势都很平稳,未有异动。在《下周行情(7.25-7.29)要点早知道》中,玉名图解过,即便4.20行情后还有2周时间,所以蓝筹股翻身行情未结束,但妖股、次新股、大涨股的派发风险远大于指数。所以投资者在当下没必要过分悲观。

一行三会加强监管,引导价值投资

经历了之前合力清理场外配资、去杠杆之后,如今央行又开始了加强监管银行理财资金(7.27日发布的《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》,明确银行理财资金不得进入股市),不少投资者担心这样的行为会导致银行理财资金撤离并利空股市。实际上这也是一种误读,其对股市中长期来说是利好,而非利空。央行加强监管银行理财资金,从中长期来看是正确的事情,避免了相关风险进一步扩大,但短期会影响风险偏好。从中期来看,银行理财资金的监管无法改变收益率逐步下行的局面,可能也难以改变“低利率、弱需求”的局面,可能会加速资金“脱虚向实”,离开估值虚、盈利虚的板块和个股,向估值相对实、盈利相对实的板块和个股集中。如今的债市、理财产品的年华收益率普遍在4%左右,相比于之前动辄6-8%,甚至高峰期两位数以上的收益率来说已经下降了很多。而股市方面不少个股都有稳定的分钟,且派息率普遍在4%以上,过去大资金看不上a股的高股息资产,认为蓝筹白马股市值太大、增长太慢,缺乏弹性。但实际上最近几年来,尤其是在2008年之后,国际股市上,都是都是大公司涨的多,小公司反而跌的多。玉名认为这源于在经济下行的大背景下,大公司往往活得更好。只不过过去a股退市制度几乎失效,导致小公司卖壳、重组现象突出,甚至出现了业绩越差反而越适合借壳,越会爆炒的情况,如今退市制度严格,信披违规也会导致直接退市,就不会再出现之前那种炒绩差股的行为了,那么蓝筹股的机会更会凸显。换句话说,管理层监管严格,无形中也提升了蓝筹股的价值。

暴跌中机构已经悄然抄底

仔细研究7.27走势,创业板暴跌是关键,午盘附近跳水就达到了4%,全天更是接近6%,而沪指在尾盘出现了小v反弹,最终跌幅不足2%,整体是复制了4.20时的走势。当时也是出现类似的行为,创业板跌幅居前,从监管因素来看,的确由于创业板更多地是概念、重组炒作为主,正式被监管的主要对象,且业绩方面普遍无法支撑高企的股价,高市盈率泡沫明显。而且从市场技术指标上看,短线连续回调后,kdj等快速指标已经摆脱超买位向下快速运行。创业板指的kdj经过短暂过度后已经从超买逼近超卖,不过从周线级别的阶段指标可以发现,目前几个主要指标的kdj快速指标都还处在阶段高位,也就是说,创业板要从超买过度到超卖后抄底,还尚需时日。而如今机构等资金正在利用下跌去抄底一批超跌优质成长股,这些个股跟随指数是一种被错杀的状态。主板方面,从技术面来看,目前走势类似4月20日,下方半年线和60日均线双重支撑,将封杀股指下跌空间,但是上行3000点的压力位,也可能导致股指在后市缩量反弹的情况下,出现回落走势,从而形成平台震荡走势,待消息面明朗后再形成新的趋势。建议操作上不宜过分悲观,急跌之后必有反弹,反弹中才能看出市场个股强弱。总体上还是可以关注有业绩支撑的大消费板块(家电、食品、农业。酿酒等)。市场资金的上涨模式正在发生改变。“连涨特停”的监管效应更多地还是针对中小盘,使得游资不敢有太大动作,所以近期涨停板数量很少,但与此同时、出现了一批中大市值的白马股,如像贵州茅台、美的集团等这类龙头品种率先慢牛盘升,轻松创新高;类似的还有恒瑞医药、东阿阿胶、伊利股份、云南白药、海康威视等也处于明显的慢牛通道,从投资行为角度看,这意味着一种投资思维的转折。同时也在考验投资者,这样的蓝筹股,你能够拿得住吗?